غاما المتاجرة خيارات الجزء الثاني

خيارات الإغريق: مخاطر غاما ومكافأة غاما هي واحدة من اليونانيين أكثر غموضا. دلتا. فيغا و ثيتا عموما الحصول على معظم الاهتمام، ولكن غاما له آثار هامة على المخاطر في استراتيجيات الخيارات التي يمكن بسهولة أن تظهر. أولا، على الرغم من، يتيح بسرعة مراجعة ما يمثل غاما. كما هو مبين في شكل موجز في الجزء الثاني من هذا البرنامج التعليمي، غاما يقيس معدل التغير في دلتا. دلتا تخبرنا كم سيتغير سعر الخيار نظرا لنقل نقطة واحدة من الأساس. ولكن منذ دلتا ليست ثابتة وسوف تزيد أو تنخفض بمعدلات مختلفة، فإنه يحتاج إلى قياس الخاصة بها، وهو غاما. دلتا، أذكر، هو مقياس للمخاطر الاتجاهية التي تواجهها أي استراتيجية الخيار. عند دمج تحليل المخاطر غاما في التداول الخاص بك، ومع ذلك، كنت تعلم أن اثنين من دلتا من حجم متساو قد لا تكون متساوية في النتيجة. فإن دلتا مع ارتفاع غاما سيكون لها مخاطر أعلى (والمكافأة المحتملة، وبطبيعة الحال) لأنه نظرا للتحرك غير المواتية من الكامنة، فإن دلتا مع ارتفاع غاما سيظهر تغيير سلبي أكبر. ويوضح الشكل 9 أن أعلى غاما يتم العثور دائما على الخيارات في المال، مع دعوة 110 يناير تظهر غاما من 5.58، وهو أعلى مستوى في المصفوفة بأكملها. ونفس الشيء يمكن أن ينظر إلى 110 يضع. إن المخاطر الناجمة عن التغيرات في دلتا هي الأعلى في هذه المرحلة. (لمزيد من التبصر، انظر غاما-دلتا محايد الخيار ينتشر.) الشكل 9: خيارات عب قيم غاما. القيم التي اتخذت في 29 ديسمبر 2007. يتم العثور على أعلى القيم غاما دائما على الخيارات في المال التي هي أقرب إلى انتهاء الصلاحية. المصدر: أوبتيونسفو 5 خيارات تحليل البرمجيات من حيث الموقف غاما. (جميع استراتيجيات البيع لديها سلبية غاما s) ومشتري يضع اكتساب إيجابية غاما (جميع استراتيجيات الشراء لديها إيجابية غاماس، ولكن جميع قيم غاما إيجابية لأن القيم تتغير في نفس الاتجاه حيث أن الدلتا (أي ارتفاع غاما يعني تغير أعلى في الدلتا والعكس بالعكس)، وتتغير الإشارات مع المواقف أو الاستراتيجيات لأن ارتفاع غماس يعني خسارة أكبر محتملة للبائعين، وبالنسبة للمشترين، وزيادة مكاسب محتملة. الجماس على طول سلسلة الإضراب تكشف عن كيفية تغيير قيم غاما نلقي نظرة على الشكل 9، الذي يحتوي مرة أخرى على خيارات عب مصفوفة غاما لأشهر يناير وفبراير وأبريل ويوليو، وإذا أخذنا المكالمات خارج المال (المشار إليها بالسهام)، يمكن أن نرى أن غاما ترتفع من 0.73 في يناير كانون الثاني ل 125 المكالمات من خارج المال إلى 5.58 ل 115 يناير المكالمات في المال، ومن 0.83 للخروج من خارج المال 95 يضع إلى 5.58 ل في وضع المال في 110. الشكل 10: خيارات عب دلتا القيم. القيم التي اتخذت في 29 ديسمبر 2007. المصدر: أوبتيونفو 5 خيارات تحليل البرمجيات الشكل 11: قيم عب خيارات غاما. القيم التي اتخذت في 29 ديسمبر 2007. المصدر: أوبتيونفو 5 خيارات تحليل البرمجيات ربما أكثر إثارة للاهتمام، ومع ذلك، هو ما يحدث لقيم دلتا وغاما مع مرور الوقت عندما تكون الخيارات خارج من المال. وبالنظر إلى الضربات 115، يمكنك أن ترى في الشكل 11 أن ارتفاع غاما من 1.89 في يوليو إلى 4.74 في يناير كانون الثاني. في حين أن مستويات أقل من خيارات المكالمة في المال (مرة أخرى دائما أعلى إضراب غاما سواء يضع أو يدعو)، فإنها ترتبط مع السقوط، وليس ارتفاع قيم دلتا، كما هو مبين في الشكل 10. في حين لا محاطة بدائرة، المكالمات 115 عرض دلتا s لشهر يوليو عند 47.0 و 26.6 لشهر يناير، مقارنة مع انخفاض من 56.2 في يوليو إلى 52.9 فقط في يناير كانون الثاني لالدلت في المال. هذا يخبرنا أنه في حين أن خارج خارج المال المكالمات 115 يناير اكتسبت غاما. فقدوا قدرا كبيرا من الجر دلتا من التحلل قيمة الوقت (ثيتا). ماذا تمثل قيم غاما A غاما 5.58 يعني أنه لكل خطوة من نقطة واحدة من الكامنة، دلتا على هذا الخيار سوف تتغير بمقدار 5.58 (الأشياء الأخرى المتبقية نفسها). وبالنظر إلى دلتا 105 يناير يضع في الشكل 10 للحظة، وهو 23.4، إذا كان تاجر يشتري وضع، وقال انه أو انها سوف نرى الدلتا السلبية على هذا الخيار بنسبة 3.96 غاما ق 5، أو 19.8 ديلتاس. للتحقق من ذلك، نلقي نظرة على قيمة دلتا للضربات 110 في المال (خمس نقاط أعلى). دلتا هو 47.1، لذلك هو 23.7 دلتا أعلى. ما يمثل الفرق يعرف مقياس آخر للمخاطر باسم غاما من غاما. لاحظ أن غاما آخذ في الازدياد مع وضع يتحرك أقرب إلى كونه في المال. إذا أخذنا متوسط ​​اثنين من غاما ق (105 و 110 ضربة غاما ق)، فإننا سوف تحصل على مباراة أقرب في حسابنا. على سبيل المثال، متوسط ​​غاما من الضربات هو 4.77. باستخدام هذا الرقم المتوسط، عندما تضرب في 5 نقاط، يعطينا 22.75، والآن واحد فقط دلتا (من أصل 100 دلتا دلتا) خجولة دلتا القائمة على ضربة 110 من 23.4. هذه المحاكاة يساعد على توضيح ديناميات خطر المخاطرة الناجمة عن سرعة دلتا يمكن أن تتغير، والتي ترتبط بحجم ومعدل التغير في غاما (غاما من غاما). وأخيرا، عند النظر في قيم غاما لاستراتيجيات شعبية، تصنيف، أشبه بكثير مع موقف ثيتا. من السهل القيام به. جميع استراتيجيات البيع صافي سيكون لها موقف سلبي سوف غاما وصافي استراتيجيات الشراء يكون صافي غاما إيجابية. على سبيل المثال، فإن البائع مكالمة قصيرة تواجه موقف سلبي غاما. ومن الواضح أن أعلى خطر على البائع الدعوة سيكون في المال، حيث غاما هو الأعلى. وستزداد دلتا بسرعة مع تحرك سلبي وخسائر غير محققة. بالنسبة للمشتري من المكالمة، فمن حيث الأرباح غير المحققة المحتملة هي الأعلى للتحرك مواتية للاستراتيجيات التجارية التحوط. الجزء الأول في هذه المقالة we8217ll ننظر إلى بعض الأفكار حول التحوط غاما وبعض الطرق النموذجية التجار صياغة استراتيجية تحوط غاما. في البداية، يجب أن تعرف أنه إذا كان أي شخص قد اكتشف استراتيجية التحوط غاما الأمثل، فإنها الحفاظ على الهدوء في جميع الاحتمالات، لا يوجد شيء مثل استراتيجية الأمثل الاستراتيجيات فقط التي تعمل بشكل أفضل في بعض الأسواق وفي أوقات معينة من غيرها . ولكن من الضروري لأي تاجر الخيارات أن يفهم النهج المختلفة بحيث عندما تنشأ الفرص، فإنها الاستيلاء عليها. مقدمة إلى غاما التحوط الضروريات Let8217s تبدأ مع الصيغة المفيدة التي تستحق الالتزام إلى الذاكرة. الربح غاما x حيث هو غاما محفظة و x هي المسافة التي تحركت سعر المنتج الأساسي. هذا هو تقريب للربح الذي تقوم به من غاما للتحرك معين في السعر الفوري. Let8217s تأخذ مثالا سهلا. إذا كان لديك 100 غاما والمنتج الأساسي يتحرك 1 نقطة، من خلال التحوط غاما الخاص بك في هذه المرحلة التي تجعل 100 1 50. اعتمادا على مضاعف العقد من الخيارات الخاصة بك، وهذا يمكن أن يكون 50 أو 5000 أو أيا كان. Let8217s يقول 50 في الوقت الراهن. صيغة غاما 8216half x xared8217 هي واحدة مفيدة لمواكبة الأكمام الخاصة بك. الجزء الأكثر تكشفا من هذه الصيغة هو مصطلح 8216squared8217. ننظر إلى أرباحنا من 100 جاما في سعر بقعة تحرك نصف بقدر. افترض أن السعر الفوري يتحرك 0.50 بدلا من 1. الآن الصيغة تخبرنا الأرباح غاما لدينا هي فقط 12.5. (100 0.5 12.5). لذلك لنصف حجم التحرك، ونحن فقط جعل ربع الربح. فترة 8216squared8217 تقوم به الضرر الأسي هنا. انظر ما يحدث إذا تحرك الموضع نقطتين بدلا من 1. مضاعفة أرباح غاما نو: (100 2 200). الأرباح أربعة أضعاف هذا هو الجانب الأكثر أهمية من تجارة غاما والتحوط. الأرباح ليست خطية فهي أسي. سعر الشراء الفوري مرتين قبل التحوط يؤدي إلى أربعة أضعاف الربح. نصف بعيدة، والأرباح يتم إيواؤهم. 10 مرات حتى الآن وكنت يمكن أن يتقاعد في وقت مبكر. وأخيرا، تذكر أن حالة غاما قصيرة يتم عكسها تماما. للراحة، في هذه المقالات سوف نأخذ عموما منظور موقف غاما طويلة ولكن المثال أعلاه يعني بالضبط نفس الشيء ولكن في عكس الخسائر هي ربع كبيرة للتحوط غاما قصيرة نصف المسافة بعيدا وأربعة أضعاف كبيرة للتحركات مرتين إلى حد بعيد. يتحرك 10 مرات إلى أقصى حد، وكنت يمكن أن يتقاعد في وقت مبكر، ولكن ربما لا يخت الخاص بك الراسية في الخاص بك الاستوائية island. Option حفرة التوجيه إعادة نشر غاما سلخ فروة الرأس الجزء 1 و 2. مقدم من مارك سيباستيان في الجمعة، 10292010 - 9:18 أنا مع ما تبقى من الأسبوع قبالة من كتابة بلوق الحية وتقرير آم حفرة، وسوف يتم نشر بعض الأشياء هنا وهناك. اعتقدت أنني سوف نشر عدد قليل من القطع بلدي أكثر شعبية للتجار الخيار للتحقق من. قررت أن وضعت كل من الجزء الأول والجزء الثاني من القطع غاما سلخ فروة الرأس من القديم Option911 حتى في مقال واحد. نأمل يا رفاق سوف نقدر وجود هذه الاشياء في بقعة واحدة. أنا ربما يمكن إضافة جزء 3 إلى هذا وسوف تفعل ذلك يوم الاثنين. العنوان سيكون متى وكيف تذهب طويل غاما. كما معلمه وصانع السوق السابق، وسأطلب من كل وقت كيف ينبغي لي فروة الرأس غاما ومن الصعب سؤالا من المستغرب أن يجيب. بصفتي صانع سوق كان لدي قيود قليلة جدا على نشاط التداول الخاص بي. أنا يمكن أن تحوط ظهر تنتشر بأي شكل من الأشكال أردت. إذا أردت التحوط عن طريق بيع الأسهم، كان ذلك بسيطا. أنا سحبت بلدي نظام تنفيذ الأسهم وتفريغ الكامنة. إذا أردت أن التجارة الخيارات ضد غاما، وأنا يمكن أن التجارة فقط عن أي خيار في الطيف. إذا ظننت أنه كان هناك المزيد من الحافة في التداول لشهر يناير 2012 للتحوط لشهر أمامي انتشار الظهر، وأود. إذا أردت التحوط من المكالمات مع يضع، أو يضع مع المكالمات، التي لم تكن أيضا مشكلة. تجار التجزئة يفتقرون إلى القدرة على التجارة وتنفيذ العديد من استراتيجيات التحوط. سرعان ما أدركت حقا لا يهم ما يستخدم التاجر للتحوط. من المهم كيفية التاجر التحوط. في حين أن هناك خيارات لا نهاية لها لفروة الرأس غاما، وهناك طريقتان وأنا تعليم الطلاب. طريقة واحدة هي للتجار نشطة جدا أن أدعو دفع الاضمحلال الآخر هو للتجار أقل نشاطا أسميه دلتاجاما نسبة التحوط. دفع اليوم عندما بدأت أول تدريس غاما سلخ فروة الرأس، والطريقة الوحيدة التي علمت كان دفع اليوم. هذا هو شكل مكثف وشارك من سلخ فروة الرأس وربما يكون أكثر فائدة للتجار بدوام كامل من تجار التجزئة. يجب على جميع التجار فهم هذه التقنية. التاجر يستخدم ثيتا من الموقف لحساب الجوز اليومي. يستخدم التاجر صيغة التغيير في المنحدر لحساب كيفية الحاجة إلى الحركة في الأساس لدفع التسوس. وبالنظر إلى سترادل الأعمى على 101609، والموقف هو طويل 8.25 غاما وقصيرة 6.09 ثيتا. التاجر سوف سد العجز في 756.09 كما الحل (75 لاتخاذ الاضمحلال عطلة نهاية الأسبوع إلى حد ما في الاعتبار)، واستخدام غاما والتغيير في المنحدر للمنحنى. المتغير الذي يحل المتداول هو التغير في السعر. الصيغة تنتهي مثل هذا 75 ثيتا 0.5 غاما X 2 أو حل ل X: X سرت (75 ثيتا 0.5 غاما) مما يقلل إلى: X سرت (2.8 ثيتا غاما) حل المعادلة في هذه الحالة: X سرت (2.8 6.09 8.25 ) 1.43767 سبي يحتاج إلى التحرك 1.44 من أجل تغطية ثيتا الاضمحلال لذلك اليوم. هذه الصيغة يجب أن يتم تشغيل كل صباح كما الاضمحلال وتغير غاما (على حد سواء الحصول على أكبر كل يوم). والشكوى الرئيسية هي أن أي شخص لديه وظيفة حقيقية قد لا يشعر مثل القيام هذا الحساب يوميا. هناك مشكلة أكبر بكثير مع هذه الصيغة على الرغم من: فإنه لا يجيب عند ضبط. معظم طلابي يفترض أنه يجب تعيين فروة الرأس 1.43 من الأيام السابقة سعر الإغلاق. ليس هو الحال وضع فروة الرأس التي سوف تحصل فقط ضرب مرة واحدة كل 3 أيام. شخصيا، وضعت بلدي سكالبس في 50 من الخطوة المطلوبة، وبيع كل من بلدي الدلتا في تلك المرحلة. ثم أنا شرائها مرة أخرى عندما يتحرك السهم مرة أخرى إلى دون تغيير. وهذا يخلق اثنين من المرقط الذي يساوي 72 سنتا من الحركة. لا بد لي من جعل هذا النوع من فروة الرأس مرتين، إما جولة تعثر تتحرك الأساسية 72 سنتا مرتين، أو الحصول على التحرير والسرد من الرحلات المستديرة إلى الجانب الصعودي والجانب السلبي. في نهاية أيام، وأنا دائما صفر من الدلتا. إذا كانت الثغرات الكامنة وراء الخطوة المطلوبة، وأنا بيع كل من الدلتا مواقف (أو 75 على الأقل إذا كنت أعتقد أن هذه الخطوة يمكن أن تستمر). إذا كان يضرب فروة الرأس ويستمر في تشغيل في هذا الاتجاه، وأنا استخدم نقطة سلخ فروة الرأس كنقطة انطلاق جديدة. هذا الأسلوب يتطلب الكثير من العمل ويمكن أن يكون محبطا جدا عندما تدير حقا يعمل (إل أن نكون صادقين، إذا كنت أشعر الزخم وسوف السماح للتشغيل الأساسي ووضع أوامر وقف زائدة بدلا من ذلك). هذا النوع من سلخ فروة الرأس سوف تغطي بالتأكيد جزءا من بلدي الاضمحلال والمثير للدهشة أكثر احتمالا لتغطية تسوس بلدي ثم وضع سكالبس 1.43 وبصرف النظر. لماذا التقلب يتنبأ حركة السعر لا الاتجاه. سلخ فروة الرأس غاما على فترات أقرب أنا في نهاية المطاف جعل أكثر بكثير سكالبس من وضع سكالبس أبعد من ذلك. عندما كنت على الأرض، وتداول أنظمة صن مايكرو، كانت هناك أوقات حيث يمكنني فروة الرأس 10 إلى 30 مرات في يوم واحد. بحلول نهاية اليوم يمكن أن يكون الآلاف من الدولارات في جيبي، حتى لو سونو (الرمز القديم) لم تتحرك. واحدة من الأشياء الأنيقة حول غاما طويلة هو أن التاجر يريد الحصول على أكبر عدد ممكن من سكالبس ممكن. هذه الطريقة تسمح لذلك. ودفع طريقة الاضمحلال متورطة جدا بسبب العدد الكبير من الصفقات. وعلاوة على ذلك، غاما و ثيتا تتغير باستمرار. التجار الذين لا يمكن الجلوس أمام جهاز كمبيوتر كل يوم لديهم مشكلة خطيرة. كمعلمة أردت أن تكون قادرة على مساعدة طلابي التجارة سترادلز وفروة الرأس غاما إذا أرادوا. سألت نفسي، كيف يمكن للتجار التجزئة تجارة سترادل هذا أعادني إلى بلدي أيام التداول الكلمة. في أي وقت من الأوقات، يمكنني إدارة ما يصل إلى 60 وظيفة. كان لدي حوالي عشرة أسهم كانت مخزوناتي وزبدتي. كانت هذه مشغولة باستمرار. ثم كان هناك عادة حوالي خمسة إلى عشرة مخزون آخر من شأنها أن تسخن من وقت لآخر (هذه تدور). لأبطأ أربعين الأسهم، لم يكن لدي الوقت للجلوس هناك وفروة الرأس جاما ذهابا وإيابا على أساس دفع صيغة الاضمحلال. كان لدي في الواقع طريقة مختلفة لمواقف صغيرة جدا. اعتمادا على مدى المحمومة في السوق، وعلى الأسهم الفردية، وأود أن التجارة في الأمن على نسبة الدلتاغاما. بالنسبة لمعظم الأسهم، وأود أن التجارة لهم واحد إلى واحد. في الأساس، عندما بلدي دلتا يعادل غاما بلدي، وأود أن تسطيح بلدي الدلتا. في البداية هذا قد يبدو التعسفي قليلا، ولكن بمجرد التفكير في ذلك، وربما لا. الإغريق كلها مترابطة. عندما يوناني واحد، في هذه الحالة دلتا، يصبح بوضوح اليونانية المهيمنة، فإنه من المنطقي حدسي للحد من هذا الخطر إلى أسفل. (يعمل بها في النموذج ولكن أنا سوف تدخر يا رفاق الإثبات). تداول نسبة الدلتاغاما يحقق هذا، دون إجبار التاجر على الجلوس والتحديق في الكمبيوتر التجار. في الصباح، يمكنك تحريك السعر حتى يساوي الدلتا غاما، ثم قم بتعيين تنبيه السعر هناك، ثم قم بالشيء نفسه على الجانب السلبي (إذا كان التجار يستخدمون الأسهم بدلا من الخيارات التي قد يعتبرونها يستريحون صغيرة النظام الأسهم هناك). بالنسبة للوظائف الصغيرة أو الأسهم التي تميل إلى التجارة مع قوة دفع، أقترح عليك أن تستخدم نسبة أكبر إلى حد ما، بسبب عمولات أو للاستفادة من زخم الأسهم. سلخ فروة الرأس غاما هو في الواقع ليس لمعظم تجار التجزئة إلا إذا كان لديهم فهم قوي جدا للميكانيكا والتاجر لديه أسباب واضحة لماذا انه أو انها تريد الحصول على قسط طويل في تلك الكامنة. ومع ذلك، يمكن التنفيذ السليم: تقليل تقلبات بامبل تقليل الألم من تسوس ثيتا. هذا يسمح لك بالبقاء في موقف أطول أثناء الانتظار لموقفكم للعمل. من الواضح أنني مرة أخرى التداول، ولكن بذلت قصارى جهدي لا صباح اليوم الاثنين و وضع سكالبس في أين يذهبون. بسبب حجم هذا الموقف ذهبت مع نسبة من اثنين إلى واحد. ما زلت في نهاية المطاف جعل عدة سكالبس باستخدام يضع ويدعو. شيء واحد يجب أن نلاحظه: إذا كنت تستخدم خيارات لفروة الرأس غاما، بغض النظر عن الشهر يتم وضع سترادل، يجب استخدام خيارات الشهر الأمامي للتحوط. لأن لديهم دلتا نقية (في الأساس، هذه الخيارات لديها أقل فيغا). إذا كان الموقف أكبر، المكالمات العميقة ويضع يمكن أن تكون فعالة كما المخزون. في هذه الحالة، كان الموقف صغير جدا كان لي لاستخدام الشهر الأمامي من الخيارات المال للتجارة والخروج من بلدي الدلتا. هذه ليست طريقة مرغوبة جدا لإدارة الدلتا، ولكن كان علي التعامل مع بطاقات تم التعامل معها. لذلك، انتهى بي الأمر التداول داخل وخارج الأقطار. عندما خرجت من التجارة أنا جعلت أقل قليلا من هذا سترادل عارية، ولكن موقف بلدي كان أقل بكثير تقلب بامبل وكان أبدا أسفل بقدر سترادل عارية. غاما التحوط استراتيجيات التداول. الجزء الثاني بعض استراتيجيات التحوط غاما مع أي استراتيجية التداول، والنقطة هي تحقيق الهدف. لذلك اسأل نفسك ما تريد تحقيقه مع الاستراتيجية الخاصة بك وهناك إجابة شائعة هنا تنطوي على موقف ثيتا 8216bill8217. يمكن أن يكون هدفك هو محاولة ضمان التحوط غاما الخاص بك سوف تدفع لجميع أو أكثر من الاضمحلال الوقت أن موقفكم سوف تواجه. ومع ذلك، فإن ناتج الإستراتیجیة ھو بالأساس قائمة بالأسعار في الأساس الذي تنوي أن تحمي غاما منھ. لذلك دعونا ننظر إلى بعض الطرق النموذجية لتحديد تلك الأسعار. غاما التحوط مع التعادل في الاعتبار هذا هو استراتيجية جاما التحوط المشتركة. إذا كان التاجر يعرف فاتورة ثيتا الخاصة به، فإنه يمكن إعادة ترتيب صيغة X الربح لحساب المسافة التي يحتاجها السعر الفوري للتحرك من أجل التعادل على مشروع قانون ثيتا له. وبعبارة أخرى، فإنه يحتاج إلى العثور على التغيير في السعر الفوري، س، حيث يتم تعيين الأرباح مساويا لمشروع قانون ثيتا له. هنا 8217s مثال: نفترض أن التاجر يدفع 1000 في اليوم الواحد (مشروع قانون ثيتا) ليكون طويلا 100 جاما. إلى أي مدى يحتاج إلى بقعة للانتقال إلى التعادل مع تحوط غاما الجواب: س (1000 2) 100 c.4.47 نقطة. لذلك يحتاج المنتج الفوري للتحرك بمقدار 4.47 نقطة لتحوط غاما لتغطية فاتورة ثيتا هذه 1000. تذكر أن هذا لا يفترض أي مضاعف العقد. عند إجراء هذا الحساب في المنتج الخاص بك، وتذكر حجم المضاعف وتأكد من أن إجابتك يجعل الشعور بديهية. لذا فإن الإستراتيجية هنا قد تكون أن ننظر إلى تحوط جاما عندما تحرك السعر الفوري حوالي 4.5 نقطة وبالتالي تغطية تسوس ثيتا. غاما التحوط مع الانحراف المعياري الضمني في الاعتبار هناك تدبير آخر يعتبره بعض المتداولين هو الانحراف المعياري اليومي الذي تنطوي عليه الخيارات ومعرفة ما إذا كان بإمكانهم تحقيق ذلك كمستوى تحوط غاما. على سبيل المثال، إذا كان المتداول يتداول عند 100 والتاجر طويل بعض الخيارات في المال مع تقلب ضمني من 25، وهذا يشير إلى الانحراف المعياري اليومي المتوقع من 1.58. هذا يأتي من صيغة أخرى تستحق الحفظ: يوميا سد بقعة السعر ضمنية التقلب 250 أنا دائما تستخدم فقط 15.8 للجذر التربيعي 250. 250 هو أيضا تقريب أنه يمثل عدد أيام التداول في السنة التقويمية. الآن إذا كانت عائدات الكامنة هي توزيعا عاديا (كما يفترض نموذج التسعير بلاك سكولز القياسي على الرغم من أنه ليس هو الحال عموما على المدى الطويل)، فإننا يمكن أن نتوقع الأساسية لتحقيق هذا الانحراف المعياري ما يقرب من 64 من الوقت. تذكر، وهذا هو النظرية للغاية، وينبغي في الواقع أن تستخدم إلا كقاعدة الخام جدا وجاهزة للإبهام. ومع ذلك، يمكن أن يكون مستوى مفيدا أن يكون ما يصل كم واحد 8217s. إذا تحركت بقعة 1.58 في هذه الحالة (وخاصة على فتح)، ثم التحوط غاما في هذا المستوى من المرجح أن تغطي الكثير أو أكثر من كل اليوم 8217s مشروع قانون ثيتا. هذا هو بديهية لأن هذا 8216size8217 من التحرك في الكامنة هو 8216expected8217 لذلك يبدو 8216fair8217 أن الربح غاما ينبغي في هذه المرحلة تقريبا تغطية مشروع قانون ثيتا. إذا كانت البقعة تتحرك باستمرار أكثر من رقم سد اليومي، فإنها تشير إلى أن التقلب الفعلي أكبر من التقلب الضمني يشير إلى أن الربح من غاما قد يكون ممكنا. هذا 8217s لماذا التجار سوف يرصد هذا العدد، على الأقل عقليا، على المدى القصير. غاما التحوط إلى 8216ensure8217 تغطية جزئية على الأقل من مشروع قانون ثيتا هذه هي استراتيجية مشتركة للتجار الذين يكرهون أن تكون غاما قصيرة (بسبب خطر الخسائر المتفجرة) ولكن أيضا لا يكرهون مشروع قانون ثيتا المرتبطة بمواقف غاما طويلة (بسبب 8216bleed8217 إلى موضع). لذلك فمن الشائع جدا لصانعي السوق الذين يتوقعون تحقيق أرباح خلال النهار عن طريق سلخ فروة الرأس أو تقلب التداول ولكن الذين هم غاما طويلة الأساسية (وبالتالي تعاني من ثيتا يوميا من مكانهم)، لتوظيف استراتيجية غاما التحوط معقول 8216tightly8217. وهذا يعني التحوط غاما على فترات ضيق معقول. تذكر على الرغم من أن الأرباح من التحوط غاما ترتبط أضعافا مضاعفة إلى مسافة التحوط غاما. لذلك من خلال التحوط على فترات أقرب، والأرباح من كل التحوط هي أقل بكثير. ولكن الجانب الإيجابي لهذه الاستراتيجية هو أنك أكثر عرضة لتغطية بعض مشاريع قانون ثيتا على الأقل. Let8217s تأخذ مثالا. بقعة يتداول في 100. أنا حساب أن لدفع ثمن مشروع قانون ثيتا بلدي، ولست بحاجة إلى التحوط غاما 1.50 بعيدا عن هنا. لذلك يمكن أن أعمل على تحطيم غاما عند 98.5 و 101.50. ومع ذلك، قد يشعر هذا قليلا 8220all-أو-شيء 8221. إذا فشلت في الحصول على تلك التحوطات غاما والبقعة تنتهي اليوم بالقرب من 100، وأنا على الأرجح أن يخسر مشروع قانون ثيتا بأكمله. لذلك ربما سوف التحوط 75 سنتا بعيدا بدلا من ذلك. تذكر مع ذلك أن التحوط 0.75 بعيدا سيكون فقط مربحة كما التحوط 1.50 بعيدا. حتى الآن أنا بحاجة إلى أربعة هذه التحوطات لتغطية مشروع قانون ثيتا. بعض التجار سوف يذهب أبعد من ذلك. أنها السبب في أنه من الأفضل بالنسبة لهم للتحوط يقول كل 20 سنتا ونأمل في الحصول على العديد، العديد من التحوطات في اليوم. الفكرة هنا هي تبديل المخاطر من كونها ثنائية (8216I تغطية بلدي مشروع قانون ثيتا تماما تغطية 0 من بلدي ثيتا bill8217) إلى شيء مرجح نحو 8216I تغطية بعض من بلدي ثيتا بيل 8217. هذا هو مجرد مسألة تفضيل. ومن الفوائد الأخرى لهذه الاستراتيجية أن هناك فرصة غير متوقعة أحيانا. كل ذلك غالبا ما المنتج الأساسي قد تتحرك بعنف. سيشهد لاعب غاما الطويل دفعات كبيرة في هذه الأيام. تذكر أيضا لاعب غاما قصيرة يمكن أيضا توظيف هذه الاستراتيجية التحوط غاما في الاتجاه المعاكس. غاما السلبية التحوط قليلا وغالبا ما تقلل من مخاطر خسائر كبيرة جدا (على الرغم من أنها لا تحمي من التحركات الفجوة مثل فتح المزادات). قد يأمل لاعب غاما القصير في إبقاء بعض حالات تسوس ثيتا اليومية قصيرة عن طريق منع الخسائر الناجمة عن تصاعد غاما القصير. الخطر على هذا النهج هو التحوط في كثير من الأحيان و 8216eating يصل 8217 قسط انه سيتم جمع من كونها قصيرة ثيتا. التحوط الجزئي غاما لأن الأرباح من غاما تتزايد بشكل كبير مع التحركات السعر الفوري، استراتيجية أخرى هي التحوط جاما جزئيا فقط ومحاولة السماح للأرباح تشغيل على الدلتا المتبقية. على سبيل المثال، إذا كان لدي 100 غاما وتجمع بقعة 1 نقطة، وسوف تكون طويلة 100 الدلتا. الآن يمكنني غاما التحوط هنا وبيع جميع 100 الدلتا. ومع ذلك، قد أشعر أن بقعة سوف تستمر في التجمع. بالطبع، يمكن أن أكون مخطئا. إذا البقعة ببساطة يسقط إلى أسفل إلى دون تغيير، وسوف يتخلى عن الأرباح غاما إذا فشلت في التحوط جاما. ولكن إذا قمت بالتحوط، فإن دلتا قد أعيدت الصفر وعلى الرغم من أنني سوف لا تزال تستفيد من مسيرة أخرى، فإنه لن يكون مربحا تقريبا كما لو أنني لم تحوط بعد. والطريقة الثالثة هي التحوط جزئيا. إذا قلت أبيع 50 الكثير من بلدي 100 ديلتا طويلة، وسوف تستمر في تحمل 50 ديلتاس المتبقية أعلى إذا كان المسيرات بقعة. بالإضافة إلى ذلك، (إذا كنت لا تزال جاما طويلة) وسوف تلتقط دلتا طويلة جديدة على طول الطريق. التحوط الجزئي يمكن أن يكون وسيلة للسماح لبعض الدلتا مواصلة تشغيل في حين تأمين بعض الأرباح من الخطوة الأولية. إذا تراجعت البقعة إلى المستوى الأصلي، على الأقل من خلال التحوط جزئيا لقد جعلت بعض الأرباح غاما من هذه الخطوة. شكرا على مشاركة هذا.